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简答题简述人民币汇率决定的综合模型的主要思想和表达式。
  • 人民币（对美元）均衡汇率的综合模型为：
    E1=E0×（RB/RA）×（DB/DA）/（PB/PA）
    式中，E1是以直接标价法表示的当年人民币理论均衡汇率，E0是以直接标价法表示的上一期人民币实际汇率，
    RB、RA分别为当年美国和中国的利率水平，
    DB、DA分别表示当年美国和中国国际收支与上期的比值，
    RB、RA分别表示当年美国和中国的环比价格指数（指数应改为变化率）。
    从经济学弹性分析法的角度来分析，这一模型也恰好反映国际收支、利率和物价水平这三个主要影响因素的综合变动率与汇率变动率之间的关系。国际收支、利率这两个指标的变动与汇率变动的方向一致，物价总水平的变动与汇率变动的方向相反，弹性系数表明了汇率变动与三个指标同时变动的相对程度，出反映现实汇率比均衡汇率低估或高估的百分比，汇率弹性系数与上年现实汇率的乘积，则为当期的均衡汇率。

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