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简答题 某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重为12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？ 如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？
  • 证券组合的
    B=1.02×12%+15%×1.05+16%×1.04+8%×1.10+18%×1.06+10%×1.07+13%×1.20+8%×1.30
    ＝1.0921
    投资者卖出期货合约的份数：1000000÷（50×9000）×1.0921＝2.43
    四舍五入，投资者卖出的两份期货合约3个月后，投资者现货亏：100-94＝6万港币
    期货合约对冲盈利＝（9000-8500）×50×2＝5万港币
    投资者总体亏损1万港币。

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