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简答题 M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。 行业平均数据： 流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率（按销售收入计算）=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。 若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率？
  • 销售净利率=546000*（1+10%）/[3215000*（1+10%）]=1.7%
    总资产周转率=3215000*（1+10%）/[1895000*（1+10%）]=1.7次
    由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。
    权益乘数=1895000*（1+10%）/[722000*（1+10%）]=2.62
    净资产收益率不会有什么改变

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