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简答题 某公司息税前利润为600万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资金为2000万元,其中75%由普通股资金构成,股票账面价值为1500万元,25由债券资金构成,债券账面价值为500万元,假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查,目前债务利息和权益资本的成本情况见下表(表1): 填写下表(表2)公司市场价值与企业加权平均资本成本(以市场价值为权重)中用字母表示的空格。
  • E=净利润/股票资本成本=(600-500×8%)×(1-25%)/19%=2210.53(万元)
    F=500+2210.53=2710.53(万元)
    G=8%×(1-25%)=6%
    H=A=19%
    I=6%×18.45%+19%×81.55%=16.60%
    J=(600-1250×14%)×(1-25%)/26%=1225.96(万元)
    K=1225.96+1250=2475.96(万元)
    L=1250/2475.96=50.49%
    M=1225.96/2475.96=49.51%
    N=14%×(1-25%)=10.5%
    O=D=26%
    P=10.5%×50.49%+26%×49.51%=18.17%
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