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简答题 甲公司是一个家具生产公司，2017年财务报表相关数据如下： 甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2017年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。 要求： 简述可持续增长率与内含增长率的概念，并简述可持续增长的假设条件。
  • 可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变负债／权益比和利润留存率）时，其销售所能达到的最大增长率。内含增长率是外部融资为零时的销售增长率。可持续增长率的假设条件是：
    ①公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息。
    ②公司的资产周转率将维持当前的水平。
    ③公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去。
    ④公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去。
    ⑤不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。

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