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简答题海天公司拟建一套流水生产线，需5年才能建成，预计每年年末投资454000元。该生产线建成投产后可用10年，按直线法折旧，期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润180000元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。
  • 假设海天公司折现率为10%
    初始投资C=454000*PVIFA10%，5=454000*3.791=1721114元
    每年应提折旧=454000*5/10=227000元
    每年营业净现金流量=净利润+折旧
    每年营业净现金流量NCF6-15=180000+227000=407000元
    （1）净现值法
    NPV=407000*PVIFA10%，10*PVIF10%，5-C
    =407000*6.145*0.621-1721114=-167983.69
    （2）内涵报酬率
    NPV=407000*PVIFAi，10*PVIFi，5-C=0
    9% NPV=-23232.1
    I NPV=0
    8% NPV=138676.57
    （I—8%）/（9%—8%）=（0—138676.57）/（-23232.1—138676.57）
    I=8.86%
    （3）现值指数法
    PI=NPV=407000*PVIFA10%，10*PVIF10%，5/C
    =407000*6.145*0.621/1721114=0.9023

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