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简答题某个股票现价为$50。已知6个月后将为$45或$55。无风险年利率为10％（连续复利）。执行价格为$50，6个月后到期的欧式看跌期权的价值为多少？
  • 考虑如下资产组合，卖1份看跌期权，买Δ份股票。
    若股价上升为$55，则组合价值为55Δ；
    若股价下降为$45，则组合价值为：45Δ－5
    当55Δ＝45Δ－5，即Δ＝－0.50时，6个月后组合价值在两种情况下将相等，均为$－27.5，其现值为：即：
    －P＋50Δ＝－26.16
    所以，P＝－50×0.5＋26.16＝$1.16
    另解：求风险中性概率p

    所以，p＝0.7564
    看跌期权的价值

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